FPよみとき金融資産運用2023年10月1日時点の法令に基づく出題です
2024年5月 FP2級学科 問29
下記＜資料＞に基づくファンドＡとファンドＢの過去５年間の運用パフォーマンスの比較評価に関する次の記述の空欄（ア）、（イ）にあてはまる語句または数値の組み合わせとして、最も適切なものはどれか。＜資料＞ファンドＡとファンドＢの過去５年間の運用パフォーマンスファンド名実績収益率実績収益率の標準偏差ファンドＡ４.０％１.５％ファンドＢ１０.０％４.０％ファンドの運用パフォーマンスに係る評価指標の一つとして、シャープレシオがある。無リスク金利を全期間にわたり１.０％とし、＜資料＞の数値により、ファンドＡのシャープレシオの値を算出すると、（ア）となる。同様にファンドＢのシャープレシオの値を算出したうえで、両ファンドの運用パフォーマンスを比較すると、過去５年間は（イ）の方が効率的な運用であったと判断される。
- 1（ア）２.０（イ）ファンドＡ
- 2（ア）２.０（イ）ファンドＢ
- 3（ア）２.５（イ）ファンドＡ
- 4（ア）２.５（イ）ファンドＢ
正解と解説AI解説
正解 肢2
本問の論点
シャープレシオを用いたファンドの運用パフォーマンス評価を問う計算問題である。シャープレシオは、リスク（標準偏差）当たりの超過収益率を示す指標であり、値が大きいほど効率的な運用であったと判断される。
正解の根拠
シャープレシオ＝（実績収益率−無リスク金利）÷実績収益率の標準偏差で求める。ファンドＡは（4.0％−1.0％）÷1.5％＝2.0、ファンドＢは（10.0％−1.0％）÷4.0％＝2.25となる。ファンドＢの方が値が大きいため、ファンドＢの方が効率的な運用であったと判断される。よって、正解は肢2。
各肢の検討
肢1:（ア）２.０は正しいが、（イ）はファンドＢであり不適切。
肢2:（ア）２.０、（イ）ファンドＢの組み合わせで適切。
肢3:（ア）２.５は計算結果の2.0と一致せず、（イ）も誤りで不適切。
肢4:（イ）ファンドＢは正しいが、（ア）２.５は計算結果と一致せず不適切。
計算過程
ファンドＡのシャープレシオ＝（4.0％−1.0％）÷1.5％＝3.0％÷1.5％＝2.0。ファンドＢのシャープレシオ＝（10.0％−1.0％）÷4.0％＝9.0％÷4.0％＝2.25。2.25＞2.0より、ファンドＢの方が効率的。
一言まとめ
シャープレシオは「超過収益率÷標準偏差」。収益率の高さそのものではなく、リスク当たりの超過収益の大きさで比べる。
出典：日本FP協会 2級ファイナンシャル・プランニング技能検定学科試験 2024年5月 問29 を加工して作成。本サイトは非公式の学習サイトです。
解説は2023年10月1日時点の法令に基づきます。基準日以降の改正が反映されていない場合があります。本サイトの解説は学習補助を目的とし、税務・投資・法律に関する助言ではありません。